根據歷史經驗顯示，景氣復甦初期階段，通常以商品及能源相關產業類股表現最佳，也是市場最吸金的兩大產業。德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，根據EPFR最新資金統計資料顯示，產業型基金當中，今年上半年以商品、能源兩大市場流入資金最多，分別累積流入107.76億美元及15.93億美元，下半年通常為資源產業旺季，上半年資金率先逢低布局，也有利於掌握下半年旺季行情。
根據Lipper統計，1999年至2009年間MSCI礦業類股每季表現，第一季到第四季平均每季表現分別為4.9%、3.65%、12.79%、9.52%，整體而言，以下半年第三、四季的表現較佳。
分析近年國際資金流向，2009年上半年流入商品市場的資金為76.56億美元，2009年下半年流入商品市場的資金更高達140.08億美元，幾乎為當年度上半年近2倍金額，而今年上半年在全球市場明顯復甦下，流入商品市場的金額已達107.76億美元。
林孟洼指出，上半年國際資金因全球景氣復甦而持續流入商品市場，下半年商品行情依舊可期。就歷史經驗來看，2003年至2007年市場多頭上漲期間，礦業類股第三、四季的表現遠遠超過上半年，平均上漲12.79%、9.52%，旺季行情可望在下半年啟動。
林孟洼表示，今年下半年因人民幣升值題材，有助於資源類股表現，2005-2008年人民幣首次開放彈性匯率期間，銅價、MSCI礦業類股漲幅分別高達154%、138%，近期中國人民銀行再度宣布人民幣匯率彈性政策，貨幣升值可望提升中國內地實質消費購買力，有助銅、鐵礦砂、煤礦等商品需求和資源類股表現；短線礦業類股受債信風險、中國後續調控措施等問題的影響，表現震盪，但回歸基本面來看，中長線在新興國家需求強勁態勢不變下，鐵礦砂及銅礦產量供給下降的趨勢下，今年下半年礦業類股的表現依舊可期。
〔記者卓怡君／台北報導〕
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